股权回购风云的背后五月天电影，是娃哈哈的里面矛盾仍未完全处分。
宗馥莉在下野风云后，慢慢掌执了娃哈哈的顾问权。8月29日，娃哈哈发生工商变更，宗馥莉接替其父宗庆后出任娃哈哈法定代表东谈主、董事长、总司理。股权穿透自大，宗馥莉持股比例为29.4%，与宗庆后此前持股比例一致，为娃哈哈的骨子戒指东谈主和受益整个东谈主。
与此同期，娃哈哈高层东谈主事更替，张晖、吴建林等多名高管退出董事、监事职务，新增叶雅琼、费军伟等为董事，王国祥则为董事兼副总司理。
一番变化后，宗馥莉基本掌控了娃哈哈。但如今股权回购再度激发公论风云，宗馥莉时间的新顾问情势正在经受考验。
而更大的考验是，厚爱步入“宗馥莉时间”的娃哈哈，行将迎来与钟睒睒的正面对决。
2000年的一场“世纪水战”，在自然水和白皙水之间画出了一条浊泾清渭的线，农夫山泉而后再未坐蓐白皙水，将这块体量弘大、利润丰厚的商场留给娃哈哈至极他玩家。
但在本年2月底宗庆后灭一火后不久，农夫山泉推出绿瓶白皙水，试图侵入娃哈哈的土产货。
为了霸占商场份额，钟睒睒当先发起价钱战，使瓶装饮用水再回“1元时间”，并投放了多数告白，综艺冠名、地铁大幅告白、公交站牌和电梯内告白，遍地可见农夫山泉的宣传语：“绿瓶有点甜，红瓶更健康”。
面对钟睒睒的紧迫，宗馥莉弃取应战，相似把瓶装白皙水的价钱降到了1元以内。与此同期，宗馥莉在销售渠谈、家具和营销上也当作频频，包括上调销售东谈主职工资、加大结尾冰柜参预、发力无糖茶饮、加大电商平台投放等。
不外，绿瓶白皙水并未扭转农夫山泉饮用水板块的下滑态势。字据农夫山泉2024年中期事迹呈文，上半年包装饮用水业务营收85.31亿元，同比下滑18.3%。
上半年的收罗流言，被农夫山泉视为饮用水销量欠安的原因。公司财报称，本年1、2月份，集团包装饮用水家具的销售收益较客岁同期增长19%。但自2月底开动，收罗上出现多数对公司及创举东谈主的公论挫折和坏心谩骂，对其品牌及销售产生了严重的负面影响。
但即便莫得这次“网暴”事件，农夫山泉该项业务营收增速也出现了增长乏力。
2018年至2021年，农夫山泉饮用水品类的营收增速别离为16.4%、21.8%、-2.6%、22.1%，但到了2022年包装饮用水收入增速开动渐缓，当年营收增速仅为7.1%，2023年营收增速自然有所飞鼎盛到10.9%，但依旧无法比较2021年。
伴跟着宗馥莉胜仗接掌娃哈哈，一场新的“水王大战”将在宗馥莉和钟睒睒之间伸开。
畴昔几个月，宗馥莉和娃哈哈一度堕入交班疑团，而钟睒睒和农夫山泉则被收罗流言围攻。但在烦懑攘扰之外，两大饮料巨头的线下渠谈干戈正在悄然打响。
在宗馥莉全面接办娃哈哈的第二天，娃哈哈官网上就发布了“冰柜维保及商场投放需求招标公告”，策画招标10万个智能冰柜。这一举措被视为宗馥莉重塑娃哈哈线下渠谈政策的一部分。
冰柜是饮料品牌线下渠谈的“兵家必争之地”，从本年3月接办娃哈哈之初，宗馥莉就加大线下冰柜投放，而从这次显露的招投标公告来看，娃哈哈线下冰柜的投放力度仍在不时。
自宗庆后牺牲后，娃哈哈一度受到商场热捧，但鲜花之下也暴显现娃哈哈渠谈上的短板，不少网友在应酬平台上称“所在城市的超市看不到娃哈哈”。于是，宗馥莉接棒后的第一枪即是重构线下销售渠谈。
为了打好结尾铺货突击战，“让整个东谈主看得到、买得到娃哈哈家具”，宗馥莉交班后不仅将娃哈哈销售东谈主职工资上调150%，还连发两封“致全体销售东谈主员的一封信”的交游檄文饱读吹士气，并应承将给予奖励，以应付销售激增和东谈主手不及的挑战。
冰柜是宗馥莉垂青的线下渠谈之一。彼时就有网传视频自大，娃哈哈正在加大线下冰柜的投放力度。应酬平台上亦有网友反应，娃哈哈冰柜近期已进驻其所在学校的食堂。
“之前很难在大型商超之外的地方看到娃哈哈。”在北京生计的90后女生王玉宁默示五月天电影，直到本年，在公司近邻的便利店、路边的小卖部、以致报刊亭皆能看到娃哈哈白皙水的身影，“我还在社区便利店里看到过娃哈哈的冰柜”。
线下渠谈较强的农夫山泉在冰柜数目上有迷漫上风。财报自大，截止2019年年末，农夫山泉消亡宇宙提高237万个结尾零卖网点，其中提高36万家结尾配备了“农夫山泉”冰柜。而经由和元气丛林的冰柜大战后，罕有据自大，农夫山泉的冰柜数目约 65 万台。
娃哈哈的冰柜数目，自然短期内无法提高农夫山泉，但任其发展，例必会影响农夫山泉异日的商场份额和盈利发扬。
如今，娃哈哈再度加码冰柜布局，娃哈哈和农夫山泉的“冰柜之战”一触即发。
冰柜向来是饮料品牌线下渠谈的“兵家必争之地”，既是家具的销售渠谈，又是品牌的展示空间。在有限的店铺空间内，冰柜之战明显是一场“有你没我”的决死搏斗。
2021年，元气丛林就曾在冰柜大战中被“两乐一夫”会剿。据媒体报谈，为自如农夫山泉原有上风，钟睒睒躬行带队誓师，在部分地区开展“天降财神”举止，条件经销商将自家的苏打气泡水放入元气丛林的冷藏柜，给出的奖励是，每罗列一瓶农夫山泉气泡水，送一瓶结尾售价3元的长白雪，封顶48瓶。
当今钟睒睒自然尚未对娃哈哈伸开“会剿”，但却祭出了“价钱战”赐与反击。关于钟睒睒而言，宗庆后的离世风云成为他卷入公论风云的“黑天鹅”事件。
而这么风云的影响力也超出了钟睒睒的念念象。一边是糜掷者的抑制购买，一边是部分商超雇主由于公论压力，主动将农夫山泉的家具替换为娃哈哈的家具。
本年4月底，农夫山泉一霎大限制铺货绿瓶包装的白皙水，赶在夏令销售旺季莅临前，“偷袭”娃哈哈的立身之本。并试图通过廉价来迷惑糜掷者。部分渠谈价钱以致下探到0.66元/瓶，对娃哈哈白皙水业务产生的冲击可想而知。
关于水这类快消品，糜掷者的弃取充满立地性，可能会因为情愫倒戈，也可能会因为廉价而弃取归来。
但从农夫山泉本年上半年的财报来看，钟睒睒短期内很难完全解脱公论的影响，农夫山泉饮用水界限领头羊的位置也有了松动的迹象，这大要也为宗馥莉率领娃哈哈帝国重回巅峰提供了一次机会。
正如宗馥莉经受采访时曾说过，“我念念改变娃哈哈30多年的品牌形象。在我眼里，年青化是娃哈哈重振山河的长进。”
品牌和家具老化一直是娃哈哈的恶疾。近五年来，娃哈哈仍是在销售责任会议上共发布了约80款新品，既包括儿童养分液、养分快线的升级家具，也包括无糖茶、苏吊水、电解质水等新品。
截止当今，娃哈哈软饮料家具波及乳饮料、瓶装水、碳酸饮料、茶饮料和果汁饮料等品类的150多个品种，总共400多个不同规格家具。
自然推出的新品不少，但行业对娃哈哈的印象如故停留在老三样——AD钙、养分快线、白皙水。
娃哈哈的“联销体”机制大要是其新品扩充效用欠安的原因之一。“联销体”销售收罗浸透到宇宙每个毛细血管，不错已毕新品一周内铺遍宇宙。但敏捷的前提是渠谈操盘职权全由经销商掌控，倘若经销商们不肯加纵脱气推新品，娃哈哈将变得非凡被迫。
而从娃哈哈的新品研发上也不丢脸出，娃哈哈上演的是“随从者”的变装，紧跟当下最火的趋势，通过我方如毛细血管般密集的渠谈网点完成抵糜掷者的占领。
但新一代糜掷者关于饮料家具的需求愈加个性化、多元化，娃哈哈的逆境越发突显，一方面穷乏爆款新品，另一方面其传统营销情势的影响力开动下滑。
为优化经销商收罗，宗馥莉在接棒后还实践了以销售额为侦探主义的经销商末位淘汰轨制。
据36氪报谈，娃哈哈经销商李争提到，我方所在的区域娃哈哈在进行经销商末位淘汰，圭臬即是销售额。“畴昔是同期保增长就行，本年侦探形成同期100%增长，这很不试验，并非不念念卖，而是产能跟不上，每每处于缺货气象。”
而推动娃哈哈的年青化转型，亦然宗馥莉在进入娃哈哈集团后一直在作念的事情。2018年，宗馥莉担任娃哈哈品牌公关部部长，对娃哈哈旗劣品牌进行“东谈主格化”“IP化”等编削，平常进行品牌跨界联名营销，并换掉了代言娃哈哈长达20年之久的王力宏，激发外界世俗温柔。
2021年，娃哈哈通知旗下的AD钙奶系列家具销售额重回百亿元，这成为娃哈哈打响家具年青化的第一枪。
接棒娃哈哈后，宗馥莉在更接频年青东谈主的电商平台方面开动加大了投放力度。本年3月，娃哈哈通过品牌公关部组织了抖音、小红书投放代理招标举止，做事内容包括抖音达东谈主投放、小红书达东谈主投放等。
此外，本年8月，娃哈哈又为娃哈哈创意旗舰店代运营做事进行招标，但愿该店对娃哈哈新品进行官宣、联动等，家具主义是至少打造3款线上爆款家具，年景交额主义在4500w。
近期，在小红书等应酬平台上，年青东谈主掀翻了用娃哈哈护肤的风潮，“平替”大行其谈，1块钱的娃哈哈白皙水成了补水喷雾的平替。这到底是网友的自觉举止如故其中有品牌方的推动，尚无法考据，但能够看出的是，娃哈哈果真离年青东谈主更近了。
宗馥莉已全面接办娃哈哈，交班东谈主纷争暂告一段落。不外，要念念更好地应付农夫山泉的竞争，宗馥莉掌舵的娃哈哈大要需要聘请更坚韧的行动。
在钟睒睒攻入白皙水之际，娃哈哈也不妨不毛矿泉水。
当今，娃哈哈共有两个水源地——长白山的五龙泉和丹凤泉。据《钛媒体》报谈，宗庆后曾在取得水源地后，并莫得坐蓐矿泉水，而是将矿泉水里的矿物资身分过滤掉，当白皙水来卖。
但比起其白皙水，自然矿泉水的利润空间要大一些。优质且稀缺的水源地一直是高端水品牌的主要卖点之一，手执长白山水源资源的娃哈哈明显具备操作空间。
实事上，从2022年开动，娃哈哈开动发力自然矿泉水，在家具宣传上也杰出了水源地“长白山五龙泉”，称该家具取长年8℃自涌泉水，层层玄武岩过滤，雪山矿泉，简略甘甜。
但骨子上，关于长白山水源地，糜掷者已无甚新奇。水是一个同质化较高的行业，莫得太多的转变与迭代空间，营销就成了重头戏。宗馥莉曾经直言：“农夫山泉的营销就作念得比娃哈哈好”。
但和娃哈哈推出的150多种新品一样，受制于品牌、渠谈和营销的老化，娃哈哈自然矿泉水并莫得走进专家视线。
关于宗馥莉而言，更快更径直的见地大要是走进直播间。在专家神色浓度最高的技巧直面糜掷者，或搜集新品研发所在，或率领寰球参不雅工场，或敷陈娃哈哈的匠心故事，一举处分新品扩充和品牌年青化两浩劫题。
另一方面，关于宗馥莉而言，推动娃哈哈另一种攘外安内的有用阶梯。曾经，宗庆后对峙不上市，是基于其能够凭东谈主格魔力均衡各主体间利益的基础上，让娃哈哈永辽阔于明白气象。但关于刚接办集团的宗馥莉而言，这种均衡的艺术莫得那么容易掌执，商场化顾问理念的引入大要更稳妥当下的娃哈哈。
当今，娃哈哈集团的股权结构主要由三部分构成：杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司（持股46%）、宗馥莉（持股29.4%）、以及杭州娃哈哈集团有限公司下层工会鸠集委员会（职工持股会，持股24.6%）。从股权结构来看，娃哈哈上市的股权拦阻并不大。
上市能够给企业带来更充沛的资金着手，也会倒逼企业梳理和搭建更规范的股权结构和治理体系，迷惑更多优秀东谈主才，并为推动带来更丰厚的呈文，从费力毕基业长青。
钟睒睒恰是凭借上市把我方奉上中国首富宝座。2020年，农夫山泉登陆港交所，首日收盘市值4400亿港元，巅峰市值高达7000亿港元，钟睒睒成为新的中国首富。
但骨子上，农夫山泉近几年的销售额均低于娃哈哈。这也意味着，倘若娃哈哈登陆股市，其市值很可能卓绝农夫山泉，成为“饮料股王”。
但上市同期也意味着要濒临里面治理、看护股价明白和对推动和投资者负责等诸多挑战。
早一步上市的农夫山泉即是例子，价钱战径直导致农夫山泉举座毛利率下滑。字据财报，本年上半年，农夫山泉毛利率为58.8%，较客岁同期的60.2%着落1.4个百分点。其销售及分销开支也有所增长。本年上半年，农夫山泉销售及分销开支为49.71亿元，同比增长5.9%。
由此激发了投资者对其异日事迹发扬的担忧，农夫山泉股价近期在老本商场不时遇冷。5月3日，该公司股价达到47.924港元/股的阶段性高点，本日收报46.795港元/股，之后其股价便沿路波动向下，截止农夫山泉发布增持策画本日，其股价收报较5月3日跌近30%，总市值挥发超1500亿港元。
在其发布增持策画次日即7月10日，其股价稍显回暖，最终收报35.25港元/股，涨4.44%，总市值3964.38亿港元。
但不管怎样五月天电影，当两大饮料巨头踏入归并条河流的那一刻起，宗馥莉和钟睒睒的正面对决就仍是拉开序幕。